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PTA 将紧追原油下跌脚步
作者: | 来源:期货日报 | 点击数:3471 | 日期:2015-01-07


    新年第一个交易日,股市迎来开门红,PTA却惨遭“空袭”,盘中最大跌幅超过4%。国际原油价格继续下跌,回到50美元/桶关口,成为PTA节后走低的主要原因。

      原料下跌拖累PTA市场

      2015年伊始,原油继续探底之旅,本周一继续大幅下挫,盘中跌破50美元/桶。石脑油跌至450美元/吨以下,PX跌至830美元/吨一线,据此折算的PTA加工成本降至4800元/吨附近。原料价格持续走低对聚酯产业链自上而下的打压作用明显。

      PTA亏损加剧可能引发减产

      2014年年底,在利润尚可的条件下,PTA企业生产积极性较高,这为后市埋下隐患。去年12月中下旬,随着PTA装置开工率回升,现货价格明显承压,逸盛石化1月6日PTA自提报价4480元/吨,较前一日下调180元/吨,PTA加工亏损扩大。目前,PTA现做现卖的加工亏损在300元/吨以上,接近工厂的忍耐极限,部分装置可能会考虑检修。

      据相关信息,虹港石化150万吨装置故障降负运行,翔鹭石化165万吨装置1月4日停车,国内PTA开工率降至72%左右。后市,如果停车装置增加,那么PTA供应过剩压力可能出现阶段性减轻,PTA下跌阻力会增大。

      聚酯对PTA需求相对稳定

      目前,一方面原油等原料价格持续走低,另一方面季节性消费萎缩,因而下游加弹机和织机开工率继续下滑,织造市场采购相对谨慎。涤丝销售低迷,上周长丝库存多有1.5—2天的增加,涤丝产品价格也因销售减弱及成本下滑而下跌。

      目前,聚酯加工利润依旧维持在较高水平,企业生产积极性仍存,对PTA的需求保持稳定。但终端消费萎缩压力将随着春节临近而逐渐显现。

      综合来看,原油不断下滑是目前PTA市场的主要利空,一方面从成本上拖累PTA价格,另一方面打压聚酯产业链市场心态,导致下游采购更为谨慎。PTA生产亏损扩大至企业的忍耐极限,企业减产动力增强,这成为潜在的利多支撑。另外,终端消费萎缩的压力短期对PTA市场的影响不大