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黑色点评20200728
作者:黑色团队 | 来源:金元期货咨询部 | 点击数:1648 | 日期:2020-07-28


    一、消息面

    1A股缩量,IFIHIC股指期货今天震荡小涨,沪深两地成交金额约9000亿元。对股指期货及A股后期的投资机会仍保持积极乐观的态度,股指期货维持震荡偏强走势,逢低买入为主。

    2、生产利润:螺纹钢毛利137/吨,热卷288/吨,电炉毛利—139/吨,焦炭利润300/吨。

    3、基差:螺纹49, 热卷171,铁矿石93,焦炭—103

    二、走势点评

    螺焦矿今天冲高回落小跌,RB20103724元,跌28(—0.75%);J20091969,跌9(—0.46%);I2009820,跌1(—0.12%)。

    螺纹钢:雨季后需求回归的利好预期兑现,盘面面临压力。需求方面,雨季影响尚未完全消退,市场心态开始偏谨慎,备货补库动力有所减弱,螺纹表观消费环比明显回落,考虑到出梅后通常伴随高温来袭,建材需求短期恐难以大幅回升,后期恢复速率有待进一步观察。

    供给方面:电炉螺纹产量有所回升,但亏损状态下回升空难以持续;长流程利润有所修复,目前铁水产量阶段性见顶,卷螺利润差进一步扩大导致铁水在卷螺之间重新分配,长流程螺纹产量仍有回落空间。整体来看,螺纹产量或稳中趋降,供需格局存边际改善潜力。

    螺纹的供需格局暂时偏宽松,螺纹钢短期或以高位震荡为主,等待现实需求回归。操作上暂保持观望或短线交易为主,等待企稳后的买入机会为主。

    铁矿石:港口库存持续累库,铁矿石维持震荡偏强走势。截止至726日,铁矿石的港口库存连续第六周上升,至1.155亿吨,为近三个月来最高。铁水产量维持高位,铁矿石的需求韧性强,且高基差对9月合约盘面价格形成较强支撑, I2009合约维持偏多思路,操作上 2009合约保持多头思路,关注800关口附近的买入机会为主。

    焦炭:现货偏弱,预期较强。需求方面:上周247家钢厂铁水日产量247.7万吨,环比增0.3万吨,铁水产量保持高位,焦炭真实需求旺盛;供给方面:上周230家焦化厂日产量66.9万吨,环比微增,各区域生产较为正常,由于焦炉产能利用率已较高,即使考虑部分新投产焦炉,短期内焦炭增产空间也不大,供给维持紧平衡的状态,焦炭产能的释放更多在9月份以后。上周焦炭拉涨较快,面临较大的基差压力,随着现货第三轮提降落地,焦炭现货下跌空间有限,在供需偏紧的状态下,焦炭预计维持震荡偏强走势,逢低买入为主。