• 123
  首页 > 金元研究 > 研究资讯


金元期货黑色产业链跟踪报告20210726:钢厂减产预期,黑色震荡偏强
作者:陈旺 汤祚楚 | 来源:投资咨询部 | 点击数:1796 | 日期:2021-07-27


    市场点评

    钢材:山东、江苏、安徽、浙江等多地均反馈,钢企要压缩粗钢产量,21 年产量不超过 2020 年之后,广东亦加入限产行列,市场对于下半年供给下降抱有较高预期。需求来看土地成交放量后,短期的建筑材需求有所回升。板材需求方面,出口数据仍然较好,国内的制造业需求延续。短期在供需收紧的预期之下,钢价还将维持高位震荡走势。
     
    铁矿石:上周铁矿期现价格均有明显回调,直接引发因素源自近期钢厂限产预期的再度发酵。短期来看,钢厂铁水产量平稳,受前期海外矿山冲财报影响,外矿到港量近期激增,使得港口库存出现累库。但是我们认为钢厂减产节奏有待观察,铁矿石当前不宜追空。
     
    焦炭:中央第一生态环境保护督察组对山西省开展了第二轮生态环境保护督察,吕梁孝义、汾阳、交城等多数焦企限产 20%-50%不等。江苏、河北等地钢厂有减产消息,部分钢厂对于焦炭采购需求有所放缓。在下游补库积极性偏低的情况下,焦化企业库存开始有所累积。短期由于环保限产导致供应端的收缩,以及成本端焦煤价格的坚挺,焦炭期价表现强势,但是考虑到需求预期,也不宜追高。
     
    焦煤:目前安监依旧较为严格的情况下,国内炼焦煤供应仍难以大幅增加。蒙煤已经恢复通关,通关车辆稳中有增,三口岸日均通通关车辆在200车以上。当前国内主焦煤供应仍然较为紧张,同时高利润刺激下焦化开工以及原料采购积极较高。盘面上,焦煤基差修复之后预计高位震荡运行。
     
    动力煤:因煤矿事故所带来的安监停产使得供给端再度发酵,旺季保供难度大增。同时在旺季高日耗下,补库仍在持续。整体库存水平虽然较前期有了明显上升,但距离往年同期水平依然较远。旺季需求支撑,加上市场可流通货源较少,贸易商报价坚挺,预计短期动力煤期价震荡偏强运行。