市场分析

近期橡胶在多因素刺激下延续震荡上行的走势，首先泰国胶水价格保持稳定，杯胶价格有所回升。近几日泰国全境大雨，越南地区降雨量也有所增加，一定程度上影响割胶进度，原料价格止跌小涨，对成本形成一定利好支撑。其次，随着 9 月份合约交割落地，仓单压力释放，同时对于沪胶的交割品今年有着明显的减量预期，推动天然橡胶盘面价格强势。最后，国内橡胶供需平衡表来看，今年处于供需两弱格局，库存情况相对平稳。橡胶此前的持续性下跌后绝对价格并不高，可能存在低估，所以期价超跌反弹的动力较大。总体而言，天胶期货仍有可能继续反弹，但是橡胶自身的供需变化来说，并没有绝对的利多，后期可能会带来非标套利以及套保的压力，加上国庆长假临近，建议低位多单可分批减仓。

风险因素

国内疫情形势对于预期的影响、原料端价格大幅下跌、宏观经济预期对于价格的影响

金元期货天然橡胶跟踪报告20220922：全乳胶减产预期提振，橡胶震荡偏强运行.pdf